O mais simples cálculo é somar a taxa de inflação do ano com o crescimento real do PIB. Se a inflação continuar a 6% ao ano e o crescimento estiver em torno de 4% ao ano, temos uma taxa de crescimento nominal vegetativo das empresas de 10% ao ano. O Ibovespa deve refletir tal taxa.
A 10%, o Ibovespa chega a 100 mil pontos em meados de 2016, durante as Olimpíadas do Rio de Janeiro.
Num cenário baixista, se a inflação se reduzir para 4% e o crescimento ficar em 2%, a taxa de crescimento vegetativo é de apenas 6% e, nesse caso, só na Copa do Mundo de 2018 chegaremos aos 100 mil pontos.
Mas as empresas podem ir bem melhor do que a economia brasileira, podem descolar, seja pelo desempenho superior aos seus pares ou por acompanhar outras economias que crescem mais rápido, como a chinesa. Num cenário altista, crescendo a 10% em valores reais e levando em consideração uma inflação de 5%, teríamos uma taxa de crescimento nominal de 15%. Já no final de 2014 chegaremos próximos aos 100 mil pontos.
Claro que, no mundo real, teremos muita volatilidade e essas tendências não dizem muita coisa. Mas ajudam a pensar.
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